你以为 CBA 只是场上比拼技战术和冠军？一份休赛期流出的账本把真实情况撕开了：2025-26 赛季结束后，20 支俱乐部里只有 3 家实现盈利，其余 17 家都在贴钱。钱的流向、运作思路，比球场上的热闹更能反映一家俱乐部的生死。

广东的盈利之道：把青训变成生意

广东这次没跟着市场狂揽大牌，反而通过几笔人员运作和长期体系建设，成为为数不多的赚钱俱乐部之一。朱芳雨当总经理多年，运作带有明显经商思路：通过以球员交流弥补阵容空缺（比如用换回补内线），从对方获得培养费，同时自家青训持续供给主力级别球员。像胡明轩、徐杰这样的自培养球员当打之年留队做主力，出不来的年轻人通过交易既能换回筹码又能节省薪资空间。再叠加夺冠带来的政府奖励、本地赞助与门票收入，广东的盈利并非侥幸。

更重要的是，广东把青训当成长期可持续的“摇钱树”。很多俱乐部习惯直接掏钱买现成球星，投入巨大却因磨合或体系不合导致成绩未达预期，最终钱打了水漂。广东的逻辑是：自培养球员更契合体系，既能打出成绩，又能通过转会变现——这首先是职业俱乐部应有的经营思路，也是联赛长期健康发展的关键。

江苏的务实引援：小投入解决迫切短板

江苏这个休赛期没有出手抢大牌，而是签下一名以防守拼劲见长的锋线球员——圈内称他为“拼命三郎”。该球员出自山东青训，职业生涯辗转多队，出场时间曾不稳定，但不论上场多久都全力以赴，擅长篮板和防守对位。江苏过去几季在锋线防守端缺口明显，后卫线虽有得分能力，但对手常以锋线为突破口。

这笔合同不需顶薪，性价比高，既补上球队防守短板，也给球员带来稳定出场机会。对江苏而言，这是把钱花在刀刃上的典型案例：中小俱乐部与其盲目跟风抢国手、砸大价签外援，不如找几个适合体系、态度可靠的角色球员，逐步打磨阵容，稳步提升战斗力。双方都能从中获益——球队补短板、球员拿出场时间，这比高成本高风险的“买明星”更现实。

山东的沉重代价：3500 万的警示

反观山东，账本上出现了令人咋舌的亏损数字——约 3500 万。近几年山东在外援和本土顶薪球员上投入不小，赛季初喊着冲刺更高名次，结果季后赛首轮就被横扫，成绩未能带来门票和赞助的增长。两名外援的年薪加上几名本土高薪球员的薪酬，吞没了大部分预算；青训多年没有产出可托付的新人，球队便不断通过买人填补短板，形成“越买越亏、越亏越买”的恶性循环。

很多有国企背景的俱乐部也存在相同问题：投入看规模不看效率。频繁更换外援不仅产生违约成本，还打乱球队节奏；长期靠买人弥补代差，忽视青训和精细化运营，最终导致账面亏损累积。那些能控制亏损或实现盈利的俱乐部，往往要么拥有稳健的青训体系，要么在开支上精打细算，把每一分钱用在刀刃上。

结论：三种生存路径的启示

这几笔休赛期的操作，暴露出 CBA 三类截然不同的生存状态：靠青训和精细经营实现可持续发展的球队；通过务实引援补短板、量力而行的中小俱乐部；以及依赖大手笔投入却未见回报、陷入亏损泥潭的队伍。联赛要长期健康发展，不能只看谁砸钱多，俱乐部更应培养自我造血能力、明确定位、把钱花在能产生回报的地方。